El USD/CLP sufrió una fuerte corrección bajista la semana pasad

Escenario Internacional:

Esta semana tuvimos sorpresas que impactaron positivamente a los inversionistas por parte de las autoridades monetarias de la Reserva Federal, Banco Central Europeo, Banco de Japón, Banco de Inglaterra, Banco de Canadá y el Banco Nacional de Suiza tras rebajar la tasa de los SWAPs en dólares, con lo cual entregarán una mayor liquidez a la zona euro debido a un costo menor para obtener el billete verde. Además, antes de este anuncio, las autoridades Chinas decidieron reducir su tasa de encaje bancario, con lo que se estarían entregando estímulos al gigante asiático para repuntar su nivel de producción, la que decayó el último mes por medio del PMI manufacturero. Este mes el indicador se ubicó por debajo de los 50 puntos por primera vez desde el 2009.

En Estados Unidos se entregaron las cifras de empleo del mes. Éstas mostraron una mejora en algunos indicadores, ya que el empleo no agrícola creció en 120 mil nuevos puestos de trabajo, relativamente en línea con lo esperado. Las peticiones de subsidio por desempleo subieron a 402 mil nuevas peticiones, alejándose de los 390 mil esperados, pero la tendencia sigue siendo negativa. La cifra que más causó impacto fue la tasa de desempleo, la cual mostró una reducción de un 9,0% a un 8,6%. Esta cifra en sí muestra un leve avance en términos de mercado laboral, ya que esta variación se explica en parte por un aumento en las personas contratadas, pero además reflejó una caída en la fuerza laboral. Por otro lado, el PMI manufacturero que elabora la agencia ISM mostró que el sector manufacturero sigue creciendo tras marcar 52,7 puntos, superando las expectativas del mercado que se ubicaban en los 51,6 puntos. Europa tuvo pocas cifras relevantes, donde las más destacadas son su inflación que se mantiene en 3,0%, dentro de lo esperado, y su tasa de desempleo, la cual aumentó de un 10,2% (tasa esperada además) al 10,3%.

Escenario Nacional:

La semana pasada, el peso cambió de rumbo tras comenzar a apreciarse un 2,41% con respecto al dólar. Este fortalecimiento del peso chileno (o debilidad del dólar), se debió principalmente por al efecto que tuvo la acción conjunta de los principales bancos centrales del mundo, los cuales generaron una apreciación del 10,61% en el precio del cobre, mientras que el dólar a nivel mundial se depreció un 1,38%.

En términos de cifras, Chile tuvo una menor producción industrial, la que cayó un 0,8%, alejándose bastante de lo esperado por los analistas, por sobre el 4%. Esta menor producción se debió a que los productores decidieron reducir el nivel de bienes que elaboraban para contraer los inventarios. Esta medida se adoptó ya que para la crisis sub prime, las empresas se quedaron con un nivel de inventarios elevados, afectando mucho a la producción, cosa que se quiere evitar ahora en caso que la crisis europea siga aumentando. Sin embargo, la tasa de desempleo se redujo del 7,4% que veníamos viendo estos últimos meses, ubicándose en torno al 7,2%.

II. Análisis Técnico, tendencias principales y proyecciones

USD/CLP:4 Horas

El USD/CLP sufrió una fuerte corrección bajista la semana pasada, la cual llevó al cruce a ubicarse en la zona de los $511, donde se encuentra su actual soporte.
La fuerte caída se da con el anuncio de los bancos centrales, lo que aumentaría la liquidez interbancaria en la zona euro. Esto impacta de buena manera en los inversionistas, los que comienzan a realizar compras en activos más riesgosos, impulsando al cobre y al euro por ejemplo.
El nuevo escenario técnico es bajista mientras se mantenga el cruce bajo los $516 a $519, con un primer objetivo en los $511 y posteriormente los siguientes soportes ubicados en $507 y $503.
Es importante recalcar que varios activos importantes no han podido superar resistencias clave como la media de 200 períodos en el S&P 500, los US$3,61 en el cobre y los 1,3530 en el EUR/USD. Sólo en caso de traspasar estas resistencias podríamos ver caídas adicionales en el USD/USD.

EUR/USD: 4 horas

El EUR/USD termina por romper su tendencia bajista que inició a mediados de octubre, ubicándose sobre los 1,3430, donde se encuentra su actual soporte de corto plazo.
El anuncio de la semana generó un fuerte efecto, llevando a que los inversionistas comiencen a buscar rentabilidades en activos más riesgosos, entre ellos los que se encuentran dentro del mercado bursátil europeo.
De forma técnica, si se confirma un pull back en la zona de su actual soporte, estaríamos frente a atractivos precios para buscar una compra, ya que el cruce podría rebotar hasta los 1,3560, lugar donde se encuentra la siguiente resistencia. Se recomienda el uso de stop loss por debajo de los 1,3360 para acotar los riesgos.

AUD/USD: Diario

El AUD/USD estaría confirmando la ruptura de los 1,0190, nivel donde se encontraba su resistencia que se convierte en soporte para el cruce.
El efecto de la acción de los bancos centrales afecta también al precio de los commodities los cuales comienzan a subir, debido a que con un dólar más débil se vuelven en términos reales más barato.
En términos técnicos, el cruce confirma la ruptura con un MACD entrando en terreno positivo, por lo que comienza a darse una oportunidad de compra, la cual podría llegar hasta la zona de los 1,0410 donde se encuentra la tendencia alcista de largo palazo que ya rompió. Se recomienda utilizar un stop loss por debajo los 1,0050.

GBP/USD: 1 hora

El cruce GBP/USD comienza a marcar una tendencia alcista desde fines de noviembre después de rebotar en los 1,5425, zona donde se encuentra su soporte.
Con ánimos renovados por parte de los inversionistas, comienzan a ingresar a activos más riesgosos, los cuales estarían en precios atractivos para entrar. Esto deprecia al dólar y comienzan a apreciar las monedas donde van a parar las inversiones.
Por su parte, el análisis técnico nos muestra que el cruce se ubica muy cerca a la mitad entre los niveles de soporte y resistencia, por lo que el trade se vuelve poco atractivo en estos momentos. Pero vemos una corrección bajista, con un MACD comenzando a aplanarse, por lo que nos entregaría la oportunidad de buscar una compra la cual se podría realizar una vez que el precio corrija a niveles cercanos a su soporte junto con un MACD que comience a girar al alza.