El discurso de Bernanke en Jackson Hole pasó sin ningún anuncio importante sobre un nuevo alivio cuantitativo, y en cambio parece que toda la conmoción y la especulación tendrá que aplazarse hasta la reunión de la Fed de septiembre sobre política monetaria. Bernanke anunció que la reunión de septiembre se llevará a cabo durante dos días (el 20 y 21 de septiembre), para lo que los responsables políticos puedan evaluar totalmente la mejor aplicación de su rango de herramientas políticas, pero aún dudamos que el QE3 esté en la agenda. El apetito de riesgo ha experimentado un fuerte repunte, ya que su discurso, ayudado en parte por la rebaja del huracán Irene a una tormenta tropical. Las bolsas europeas han seguido el ejemplo de la mayoría de los índices asiáticos con un rally más alto. Al momento de escribir esto, el DAX subió un 1.2% y el SMI un 1.7% (los mercados del Reino Unido están cerrados por el día festivo).
En el frente de económico ha sido una mañana muy tranquila, a excepción de algunos puntos de datos de Suecia y Alemania. Las ventas minoristas de Suecia de julio cayeron dramáticamente al -0.7% intermensual, un 1.1% interanual, en comparación con las estimaciones previas en busca del 0.1%, 2.5% (y en comparación con los datos del mes anterior de 3.1%, 3.4%). En respuesta, el par EUR/SEK se ha subido de 9.0980 a 9.1150, pero en general el movimiento no parece suponer una amenaza para la tendencia bajista general que hemos visto durante las 3 semanas.
Mientras tanto, los primeros pocos datos regionales del IPC han salido de Alemania, y la mayoría ha revelado una reducción del crecimiento de los precios en agosto, lo que nos lleva a creer que el índice compuesto que se publicará esta tarde generará estimaciones (en la actualidad el consenso espera un 0.0% intermensual). Sin embargo, el par EUR/USD se está recuperando fuertemente el día de hoy - una hazaña de lo más notable, teniendo en cuenta la seguidilla de titulares preocupantes en relación al Euro que se publicaron durante el fin de semana por parte de oradores de alto perfil. El jefe del FMI, Christine Lagarde, señaló que la crisis ha entrado en una "fase nueva y peligrosa", y abogó fuertemente la recapitalización obligatoria de los bancos europeos - ya sea a través del EFSF o del sector privado. Empeorando el sombrío panorama, ministro de economía alemán, Schaeuble, afirmó que en los próximos siete años la economía global enfrentará un periodo de depresión, hasta que las medidas de austeridad tengan efecto gradualmente. Aunque la acción de precios de hoy indica que el EUR podría sufrir una corrección alcista, todavía esperamos que la amplia venta generalizada continúe. El panorama fundamental de la zona euro no ha cambiado, y en el camino hay enormes desafíos y riesgos que enfrentar. Por ende, creemos que la recuperación actual es sólo temporal y que el sentimiento negativo repercutirá en el mercado del par EUR/USD, en los próximos meses. Nuestro techo a mediano plazo de la cotización del EUR/USD es la barrera psicológica de enorme importancia en 1.5000 (un nivel no visto desde diciembre de 2009), por lo que sería muy raro que el par alcance niveles cercanos a dicha barrera.
La sesión de la tarde de hoy ofrecerá datos de EE.UU.: el PCE deflator de julio, las cifras de ingresos y gastos personales, las ventas de hogares y el índice de la Fed de Dallas. Pero se espera que el desempeño de los mercados de valores sea el conductor más importante del sentimiento de riesgo, a partir de este momento.
En el frente de económico ha sido una mañana muy tranquila, a excepción de algunos puntos de datos de Suecia y Alemania. Las ventas minoristas de Suecia de julio cayeron dramáticamente al -0.7% intermensual, un 1.1% interanual, en comparación con las estimaciones previas en busca del 0.1%, 2.5% (y en comparación con los datos del mes anterior de 3.1%, 3.4%). En respuesta, el par EUR/SEK se ha subido de 9.0980 a 9.1150, pero en general el movimiento no parece suponer una amenaza para la tendencia bajista general que hemos visto durante las 3 semanas.
Mientras tanto, los primeros pocos datos regionales del IPC han salido de Alemania, y la mayoría ha revelado una reducción del crecimiento de los precios en agosto, lo que nos lleva a creer que el índice compuesto que se publicará esta tarde generará estimaciones (en la actualidad el consenso espera un 0.0% intermensual). Sin embargo, el par EUR/USD se está recuperando fuertemente el día de hoy - una hazaña de lo más notable, teniendo en cuenta la seguidilla de titulares preocupantes en relación al Euro que se publicaron durante el fin de semana por parte de oradores de alto perfil. El jefe del FMI, Christine Lagarde, señaló que la crisis ha entrado en una "fase nueva y peligrosa", y abogó fuertemente la recapitalización obligatoria de los bancos europeos - ya sea a través del EFSF o del sector privado. Empeorando el sombrío panorama, ministro de economía alemán, Schaeuble, afirmó que en los próximos siete años la economía global enfrentará un periodo de depresión, hasta que las medidas de austeridad tengan efecto gradualmente. Aunque la acción de precios de hoy indica que el EUR podría sufrir una corrección alcista, todavía esperamos que la amplia venta generalizada continúe. El panorama fundamental de la zona euro no ha cambiado, y en el camino hay enormes desafíos y riesgos que enfrentar. Por ende, creemos que la recuperación actual es sólo temporal y que el sentimiento negativo repercutirá en el mercado del par EUR/USD, en los próximos meses. Nuestro techo a mediano plazo de la cotización del EUR/USD es la barrera psicológica de enorme importancia en 1.5000 (un nivel no visto desde diciembre de 2009), por lo que sería muy raro que el par alcance niveles cercanos a dicha barrera.
La sesión de la tarde de hoy ofrecerá datos de EE.UU.: el PCE deflator de julio, las cifras de ingresos y gastos personales, las ventas de hogares y el índice de la Fed de Dallas. Pero se espera que el desempeño de los mercados de valores sea el conductor más importante del sentimiento de riesgo, a partir de este momento.
