Blue Owl Capital (ticker: OWL), gestora global de activos alternativos, ha anunciado unos sólidos resultados financieros para el primer trimestre de 2024, continuando su racha de crecimiento con aumentos en los beneficios relacionados con las comisiones (FRE) y los beneficios distribuibles (DE). La empresa también ha realizado importantes avances en la captación de fondos y las adquisiciones, marcando una pauta positiva para su futura expansión.
Aspectos clave
- Blue Owl Capital registró 12 trimestres consecutivos de crecimiento, con fuertes aumentos del FRE y las comisiones de gestión.
- La empresa declaró un dividendo de 0,18 dólares por acción y registró un aumento interanual del 22% en las comisiones de gestión.
- Blue Owl tiene previsto ampliar su base de activos, con las adquisiciones de Kuvare Asset Management y Prima Capital en el horizonte.
- La plataforma de crédito de la empresa mostró un sólido rendimiento, con originaciones brutas de 8.900 millones de dólares y una rentabilidad del 17,4% en los últimos 12 meses.
- Blue Owl se está centrando en la integración de las adquisiciones y el crecimiento orgánico, con la vista puesta en futuras oportunidades de fusiones y adquisiciones en capital y deuda de infraestructuras.
Perspectivas de la empresa
- Los AUM pro forma de Blue Owl superarían los 200.000 millones de dólares tras las adquisiciones.
- La empresa recaudó 5.200 millones de dólares para su fondo inmobiliario y registró un aumento del 70% en el alquiler de REIT no cotizados.
- Planea alcanzar un dividendo de 1 dólar por acción en 2025, centrándose en áreas de producto específicas y en posibles fusiones y adquisiciones.
Aspectos bajistas destacados
- La empresa está experimentando presiones salariales y de costes debido a la inflación.
- Preocupación por un entorno de tipos de interés más altos durante más tiempo y su impacto en el negocio.
Aspectos positivos
- Blue Owl cuenta con 16.800 millones de dólares de AUM que aún no pagan comisiones, lo que podría generar importantes beneficios implícitos.
- La plataforma GP Strategic Capital realizó un cierre inicial de aproximadamente 600 millones de dólares para su nueva estrategia de mediana capitalización.
- Se espera que la tasa impositiva de la empresa se sitúe en torno al 5% para todo el año.
Fallos
- Aunque la cartera de crédito de la empresa obtuvo una rentabilidad del 3,7% en el primer trimestre, no se facilitó ninguna comparación con los índices de referencia del mercado.
Preguntas y respuestas
- Blue Owl expresó su confianza en su estrategia centrada en el crédito en medio de la compresión de los diferenciales en los mercados de préstamos privados.
- La empresa está preparada para una coyuntura de tipos de interés más altos durante más tiempo, haciendo hincapié en la resistencia de su modelo de negocio.
En resumen, Blue Owl Capital parece estar en una sólida trayectoria de crecimiento, con adquisiciones estratégicas y un fuerte enfoque en las estrategias de crédito e inmobiliaria. La dirección de la empresa confía en su capacidad para sortear las presiones del mercado y seguir aportando valor a los accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros e iniciativas estratégicas de Blue Owl Capital han posicionado a la compañía como un actor orientado al crecimiento en el espacio de gestión de activos alternativos. Estos son algunos de los datos de InvestingPro que arrojan luz sobre la valoración y la salud financiera de la compañía:
Los datos de InvestingPro muestran que Blue Owl Capital tiene una capitalización de mercado de 25.950 millones de dólares, lo que subraya su importante presencia en el sector. El ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 156,67, lo que puede parecer elevado; sin embargo, cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, se reduce a 87,78, lo que indica expectativas de crecimiento de los beneficios a corto plazo. Esto coincide con el consejo de InvestingPro de que Blue Owl Capital cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo.
Además, el ratio Precio/Libro de la empresa para el mismo periodo es de 16,92, lo que podría sugerir que las acciones cotizan con una prima en comparación con su valor contable. Esto se ve respaldado por el consejo de InvestingPro de que Blue Owl cotiza a un elevado múltiplo Precio/Libro.
A pesar de algunas revisiones a la baja por parte de los analistas, como se indica en otro consejo de InvestingPro, se espera que los ingresos netos de Blue Owl aumenten este año. Este potencial de crecimiento se refleja en el robusto aumento de los ingresos de la compañía del 26,42% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023.
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