Vector Group Ltd. (NYSE: VGR) ha anunciado sus resultados financieros del primer trimestre de 2024, que revelan un ligero descenso de los ingresos, pero un aumento de los ingresos netos y del EBITDA ajustado. La división de tabaco de la empresa, dirigida por Liggett Vector Brands, experimentó un aumento de los ingresos de explotación, y su marca Montego siguió ampliando su cuota de mercado en el sector de los cigarrillos de descuento.
Aunque se enfrenta a una elevada tasa de descenso en el sector, Vector Group expresó su confianza en su estrategia a largo plazo y en el potencial de crecimiento de su red de distribución.
Principales datos
- Los ingresos de Vector Group en el 1T 2024 disminuyeron ligeramente en comparación con el 1T 2023, pero los ingresos netos y el EBITDA ajustado mostraron mejoras.
- El segmento del tabaco registró un aumento del 5,6% en los ingresos de explotación, con la marca Montego creciendo hasta el 4% del mercado minorista nacional.
- Los envíos al por menor de la empresa superaron los resultados del mercado, aunque los envíos al por mayor se enfrentaron a un descenso a corto plazo.
- Vector Group espera una cuota de mercado estable y un aumento gradual de los márgenes en el próximo año.
- El retraso de la decisión final del Gobierno sobre el mentol ha sido valorado positivamente por la empresa.
- Aumentó el crecimiento de la distribución de las marcas Montego y Liggett Vector, con 3.000 nuevas tiendas añadidas trimestre tras trimestre.
Perspectivas de la empresa
- Vector Group prevé una cuota de mercado estable y un aumento de los márgenes en el futuro.
- La empresa es optimista sobre su estrategia a largo plazo y sus ventajas competitivas en el segmento de descuento.
Aspectos destacados bajistas
- El sector del tabaco y los cigarrillos está experimentando una elevada tasa de descenso, atribuida a factores macroeconómicos y al crecimiento del mercado de productos desechables ilícitos.
- Las presiones competitivas están presentes en la categoría de grandes descuentos.
Aspectos positivos
- A pesar de los retos del sector, el segmento de descuento de Vector Group está creciendo y superando los resultados del mercado en general.
- La marca Montego de la empresa está ganando cuota de mercado y ahora representa el 4% del mercado minorista nacional.
Fallos
- Los ingresos del primer trimestre de 2024 experimentaron un ligero descenso en comparación con el mismo periodo del año anterior.
- Los envíos al por mayor de Liggett Vector Brands disminuyeron debido a los patrones de compra a corto plazo de los mayoristas.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Nicholas Anson destacó el potencial de crecimiento de la distribución de Montego, que actualmente cuenta con 97.000 puntos y forma parte de los 125.000 puntos de distribución de las marcas Liggett y Vector.
- Anson abordó la mayor tasa de descenso del sector y la confianza de Vector Group en la gestión de las presiones competitivas.
- Bryant Kirkland habló de la posición financiera de la empresa, señalando 428 millones de dólares en efectivo y 90 millones de dólares de capacidad bajo el revólver de Liggett, frente a 519 millones de dólares de pagarés con vencimiento en 2026.
Los resultados del primer trimestre de Vector Group han sido una mezcla de ligero descenso de los ingresos y sólidas ganancias en ingresos netos y cuota de mercado, especialmente en su segmento de cigarrillos de descuento. El enfoque estratégico de la empresa en la expansión de la distribución y el mantenimiento de la fuerza competitiva en el mercado de descuento es evidente, incluso mientras navega por los vientos en contra de la industria y las elevadas tasas de descenso. Con una sólida posición de tesorería y flexibilidad financiera, Vector Group parece preparada para continuar su búsqueda de crecimiento en un mercado difícil.
Perspectivas de InvestingPro
Vector Group Ltd. (NYSE: VGR) ha demostrado su resistencia frente a los vientos en contra del sector, como demuestran sus recientes resultados financieros. Profundizar en la valoración de la compañía y su posición en el mercado a través de los datos de InvestingPro ofrece información que podría ser fundamental para los inversores que están considerando las acciones de VGR.
Los datos de InvestingPro muestran que Vector Group cotiza a un PER de 8,02, que se considera bajo en comparación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Esto puede sugerir que la acción podría estar infravalorada, lo que representa una oportunidad potencial para los inversores en valor. La empresa también presume de un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, como indica el Ratio P/E ajustado para los últimos doce meses hasta el 1T 2024, que se sitúa en 8,67.
Un consejo destacado de InvestingPro es que Vector Group ha mantenido el pago de dividendos durante 30 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 7,66%. Esta rentabilidad constante para los accionistas puede resultar especialmente atractiva para los inversores centrados en los ingresos, sobre todo en un mercado en el que se valoran mucho los dividendos fiables.
Además, Vector Group cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, con un precio al cierre anterior de 10,45 dólares. Esto, unido a una importante rentabilidad por dividendo, podría ser una combinación atractiva para aquellos que buscan capitalizar una posible recuperación de los precios al tiempo que obtienen unos ingresos por dividendo constantes.
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