Estadísticamente hablando, en promedio, mayo está casi en el equilibrio, es estadísticamente bajista del -0,13%. Terminando en positivo en 17 ocasiones y en negativo en 15 ocasiones. En cuanto a la estrategia del famoso “sell in may” veremos en el apartado del “saldo anual” que la opción de vender de manera sistemática a cierre de mayo no es la mejor opción estadísticamente pensando en el resultado a 31.12.
Vamos a intentar sacar conclusiones del comportamiento de los precios, en el caso del Ibex 35, para el mes de mayo.
Muestra estadística: Movimientos porcentuales diarios correspondientes a las sesiones de entre los años 1992/2023.
De los 32 años de la muestra estadística tenemos que en 17 de ellos (53,125%) el resultado del mes es positivo y en los otros 15 (46,875%) el resultado es negativo. Por este lado tenemos una probabilidad bastante igualada.
Vemos dos años en negativo del -9,67% (2010) y -13,67% (2012), y 2 años en positivo del +6,62% (1997) y +6,48% (2007), la media de todo el estudio es que mayo es negativo del -0,13%.
Los años positivos con un promedio del +3,14% y los negativos del -3,82%.
Gráficamente podemos ver como el promedio en caso de un resultado mensual positivo es el menor de todos los promedios mensuales, muy por debajo de la media (4,34%) y que en caso de ser negativo está también por debajo de la media (-4,49%).
De las 22 posibles sesiones del mes de mayo, en 11 de ellas el resultado promedio es positivo, sumando un 48,10% de resultado positivo y en 11 de ellas el resultado promedio es negativo, sumando un -52,25% de resultado negativo.
Las sesiones positivas con un promedio del +0,89% y las negativas del -0,94%.
En la siguiente tabla vemos como los resultados positivos de mayo retroceden con fuerza, muy por debajo de la media (76,06%) y vemos como los resultados negativos repuntan respecto a abril, en niveles cercanos a la media (-58,02%).
De las sesiones positivas (muy repartidas), 3 de ellas suman el 45,26% de los resultados positivos:
La 15ª sesión acumula un saldo positivo del 8,37%, a un promedio por sesión positiva del 1,02% (0,26% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
La 18ª sesión acumula un saldo positivo del 6,61%, a un promedio por sesión positiva del 1,02% (0,21% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
La 19ª sesión acumula un saldo positivo del 6,80%, a un promedio por sesión positiva del 1,01% (0,21% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 22, 27 y 28 de mayo.
De las sesiones negativas, 4 de ellas suman el 72,00% de los resultados negativos:
La 2ª sesión acumula un saldo negativo del -11,44%, a un promedio por sesión negativa del -1,24% (-0,36% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
La 10ª sesión acumula un saldo negativo del -7,28%, a un promedio por sesión negativa del -1,20% (-0,23% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
La 14ª sesión acumula un saldo negativo del -7,89%, a un promedio por sesión negativa del -0,84% (-0,25% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
La 20ª sesión acumula un saldo negativo del -11,01%, a un promedio por sesión negativa del -0,86% (-0,34% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 3, 15, 21 y 29 de mayo.
Gráfico de datos (resultados diarios en porcentaje):
Vemos como tenemos una fuerte volatilidad en el año 2010, con un extremo en positivo del +14,43% y en negativo del -5.41% y -6,64%.
En este segundo gráfico, hemos quitado los datos del año 2010, que es el año con mayor volatilidad, para ver la volatilidad más normalizada, para ver que lo más normal es que los resultados diarios mayormente se muevan entre un +2% y un -2%:
El 65,40% de los resultados diarios están entre el +1% y -1%.
El 89,78% de los resultados diarios están entre el +2% y el -2%.
En este gráfico podemos ver cómo mayo está por encima de la media (64,07%) en cuanto a los resultados entre el +1% y el -1% y por encima de la media (88,51%) en cuanto a los resultados entre el +2% y -2%.
… Y RESPECTO A ABRIL…
Si buscamos una relación en función del cierre de abril, tenemos que:
De las 9 ocasiones en que abril cierra en negativo, en 4 de ellas mayo pasa a ser positivo (44,44%) y en las otras 5 ocasiones mayo cierra en negativo (55,56%).
En 18 de los casos mayo tiene el mismo signo que abril (56,25% en negativo) y en los otros 14 cambia de signo (43,75% en positivo).
Con lo cual tenemos una ligera mayor probabilidad de terminar en negativo teniendo en cuenta el resultado del mes de abril.
… Y EL CIERRE ANUAL…
Ahora vamos a ver si a través de los resultados que arroja el mes de mayo podemos tener una mayor probabilidad estadística de cómo puede terminar el año.
Como hemos visto al inicio, de los 32 años analizados, tenemos que en 17 de ellos el mes de mayo cierra en positivo y en los otros 15 el cierre es negativo.
Vamos a analizarlos estadísticamente por separado:
1.- Cierre en positivo.
De los 17 cierres positivos, tenemos que el año termina en positivo en 13 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 76,47% y termina en negativo en los otros 4 años, es decir con una probabilidad negativa del 23,53%.
2.- Cierre en negativo.
De los 15 cierres negativos, tenemos que el año termina en positivo en 5 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 33,33% y termina en negativo en los otros 10 años, es decir con una probabilidad negativa del 66,67%.
Vamos a ver en puntos de mercado, de Ibex en este caso, en que podemos traducir este estudio estadístico:
1.- Si siempre tomamos una posición larga de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado acumulado positivo de 3.720,80 puntos.
2.- Si siempre tomamos una posición corta de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del próximo año, tendremos un resultado acumulado negativo de 3.720,80 puntos.
3.- Si diferenciamos la dirección de la posición en función del cierre, es decir, cuando el cierre del mes es positivo tomamos una posición larga y cuando el cierre es negativo tomamos una posición corta, tendríamos acumulado un resultado positivo total de 12.125,00 puntos.
De los cuales 7.922,90 puntos proceden las posiciones largas y 4.202,10 puntos de las posiciones cortas.
Queda claro que al cierre de mayo es mucho mejor abrir la posición larga o corta, dependiendo del resultado, positivo o negativo, del cierre mensual.
Adjuntamos un gráfico con los 3 supuestos:
… SEGUIMIENTO POR SESIONES
Vamos a coger los datos estadísticos para ver el posible camino del precio durante las 22 sesiones del presente mes de mayo.
Atendiendo a todos los datos diarios de los 30 años de histórico y elaborando un promedio de los datos estadísticamente más probables de cada una de las sesiones, elaboramos una PREVISIÓN ESTADÍSTICA:
Amplitud de movimiento de 770,73 puntos entre máximos y mínimos.
Promedio de resultados diarios de 10.836,86 puntos.
Resultado final mensual positivo del +0,51%.
Máximos en 11.194,22, mínimo en 10.423,48 y cierre en 10.910,07.
Adjuntamos el gráfico con dicha PREVISIÓN ESTADÍSTICA.
… PREVISION ANUAL
Ponemos aquí todo el gráfico continuo de la previsión anual para ir haciendo la comparativa con la cotización real del índice.
Podemos ir siguiendo junto a la previsión inicial del año (SIN), la previsión que se ajusta al cierre de cada mes (CON) y la cotización REAL.
La previsión a inicio de año para el 30.04 era de 11.181,55 puntos, estamos en 10.854,40 puntos, es decir un -2,88% por DEBAJO del nivel previsto al inicio del ejercicio.
Ponemos lo que fue este mismo cálculo estadístico en el pasado.
Podemos ver como el cierre real 2020 fue un -25,52% por debajo de la previsión inicial, teniendo en cuenta que el resultado del mes de marzo (covid) fue de un -22,21% y hasta entonces el resultado estadístico del mes de marzo en caso de ser negativo era de un -2,96%.
Podemos ver como el cierre real 2021 fue un -10,75% por debajo de la previsión inicial, se estuvo moviendo el mercado real en la mayor parte del año por encima del nivel previsto hasta el viernes 26 de Noviembre, día en que saltó la noticia de la aparición de la nueva variante OMICRON.
Podemos ver como el cierre real 2022 fue un -17,42% por debajo de la previsión inicial, en el peor momento, al inicio de la invasión de Ucrania se situó el Ibex un 11,36% por debajo del nivel previsto, más tarde la influencia de la fuerte escalada de la inflación y la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales hicieron el resto.
Podemos ver como el cierre real 2023 fue un 14,95% por encima de la previsión inicial, ha sido un ejercicio con la mayor subida desde el 2009, con una revalorización del 22,76%. Un año de muy baja volatilidad y con una fuerte revalorización final por el final de las subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.