El martes, RBC Capital inició la cobertura de Baby Bunting Group Ltd (BBN:AU), un minorista australiano especializado en guarderías, con una calificación de Sector Perform y un precio objetivo de 1,80 dólares australianos. La compañía, que cotiza en bolsa desde finales de 2015, ha experimentado un crecimiento significativo en sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), pasando de 19 millones de dólares australianos en el año fiscal 16 a 51 millones de dólares australianos en el año fiscal 22, antes de la adopción de las normas contables AASB16.
A pesar de este crecimiento, Baby Bunting se ha enfrentado a vientos en contra debido a las duras condiciones macroeconómicas que han frenado la demanda de los clientes. Estos retos incluyen descuentos competitivos y el aumento de los costes de los insumos. Aunque el primer semestre de 2024 mostró signos de estabilización de los márgenes, las ventas en tiendas comparables (LFL) del segundo semestre fueron negativas, con un descenso del 3,2%.
El clima económico actual, caracterizado por una inflación persistente, ha afectado a los resultados de Baby Bunting en los últimos 18 meses aproximadamente. Este contexto, combinado con la sensibilidad demostrada por el minorista a estas condiciones, ha llevado a RBC Capital a adoptar una postura prudente sobre las perspectivas del valor para el próximo año.
En el inicio de su cobertura, la firma citó el crecimiento pasado del minorista, pero señaló que las recientes condiciones del mercado han planteado obstáculos significativos. El analista señaló que, aunque el primer semestre de 2024 mostró cierta estabilización de los márgenes, las perspectivas siguen siendo prudentes debido a la persistencia de las ventas comparables negativas en el segundo semestre y al entorno inflacionista más amplio.
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