El jueves, Wells Fargo ajustó el precio objetivo de Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS) y fijó un nuevo objetivo de 60 dólares, frente a los 62 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo la calificación de sobreponderar el valor.
El ajuste se produce en un contexto en el que la recuperación de los ingresos brutos del juego (GGR) de Macao está mostrando signos de debilitamiento, con un aumento de los GGR de masas y tragaperras de la industria de sólo el 4% trimestre tras trimestre en el primer trimestre de 2024.
Las Vegas Sands ha estado renovando activamente sus propiedades, una estrategia que se produce mientras el mercado expresa su preocupación por la sostenibilidad de la recuperación de los GGR de Macao. A pesar de los retos, Las Vegas Sands ha conseguido mantener unos márgenes estables del 34,4% en el primer trimestre de 2024, una vez contabilizados los ajustes por alquileres de bodegas y locales comerciales.
El enfoque disciplinado de la empresa respecto a las actividades promocionales y los gastos de explotación se señaló como un factor positivo, especialmente durante los periodos de interrupción.
Sin embargo, hay aspectos preocupantes, en particular la debilidad del segmento de gran consumo. Los ingresos brutos por ventas del segmento de gran consumo registraron un descenso del 3% intertrimestral, mientras que el segmento de gran consumo experimentó un aumento del 2% en el mismo periodo. Estos resultados mixtos ponen de manifiesto la dinámica variable de las operaciones de juego de la empresa.
El informe de Wells Fargo indica que Las Vegas Sands se enfrenta a un entorno complejo en Macao, con una mayor intensidad promocional en el sector. A pesar de ello, los esfuerzos de la empresa por mantener la disciplina en sus estrategias promocionales y operativas han contribuido a mantener la consistencia de los márgenes.
El nuevo precio objetivo de 60 dólares de Wells Fargo refleja un cauto optimismo hacia Las Vegas Sands, reconociendo los márgenes estables de la empresa en medio de la incertidumbre del mercado. La calificación de "sobreponderar" sugiere que Wells Fargo sigue considerando que el valor podría tener un buen rendimiento a pesar de la rebaja del precio objetivo.
Perspectivas de InvestingPro
El último análisis de InvestingPro se alinea con el sentimiento expresado por Wells Fargo, destacando el sólido rendimiento financiero de Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS) frente a los desafíos del mercado. Con un Margen de Beneficio Bruto del 77,13% en los últimos doce meses al 1T 2024, la compañía demuestra una impresionante capacidad para mantener la rentabilidad. Esto se ve respaldado por el hecho de que los analistas predicen que la empresa será rentable este año, un testimonio de su eficiencia operativa y posicionamiento estratégico en el mercado.
Los inversores deben tener en cuenta que Las Vegas Sands cotiza a un elevado múltiplo precio/valor contable de 9,16, lo que indica una valoración superior que puede reflejar el fuerte valor de la marca y los activos de la empresa. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa del 112,05% en los últimos doce meses pone de manifiesto su importante recuperación y su potencial de crecimiento. Con una capitalización bursátil de 37.740 millones de USD, Las Vegas Sands sigue siendo un peso pesado en el sector del juego y la hostelería.
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