El jueves, Goldman Sachs ajustó su perspectiva sobre JinkoSolar Holding Co. (NYSE: JKS), rebajando el precio objetivo a 26,00 dólares desde los 30,00 dólares anteriores, al tiempo que mantiene la calificación de "Vender".
La revisión se produce tras los resultados mixtos de JinkoSolar del cuarto trimestre de 2023, en los que los ingresos de la empresa superaron las estimaciones, pero los márgenes brutos y los beneficios por acción depositaria estadounidense (EPADS) no alcanzaron las expectativas de Goldman Sachs ni las del consenso.
La dirección de JinkoSolar ha previsto una disminución de los precios medios de venta (PMA) y un ligero descenso de los márgenes brutos para el primer trimestre de 2024, atribuyendo estos cambios a una situación de exceso de oferta en China.
A pesar de estos retos, la empresa espera un aumento de los envíos a lo largo de 2024. Sin embargo, se prevé que la rentabilidad de JinkoSolar esté estrechamente ligada a la progresión de los ASP.
En cuanto a la demanda, JinkoSolar prevé un crecimiento en los mercados de generación distribuida (GD) y a escala comercial en 2024, con una demanda saludable en todas las regiones. No obstante, el mercado de la GD atraviesa dificultades en EE.UU. y la UE. Como resultado, la empresa ha proporcionado directrices que sugieren un rendimiento más moderado en la primera mitad de 2024, con un aumento significativo de la actividad prevista para la segunda mitad del año.
La postura de Goldman Sachs sobre el valor refleja estas señales contradictorias y la expectativa de que los resultados financieros de JinkoSolar se verán significativamente influidos por la trayectoria futura de los ASP y la demanda del mercado.
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