Otis Worldwide Corporation (OTIS) ha anunciado unos sólidos resultados del primer trimestre de 2024, destacados por un crecimiento orgánico de las ventas de un dígito intermedio, impulsado principalmente por su negocio de Servicios. La compañía también ha elevado sus perspectivas financieras para el año, con un aumento previsto del 10% en el beneficio ajustado por acción (BPA).
A pesar de un descenso en los pedidos de nuevos equipos debido a las difíciles condiciones del mercado, el segmento de servicios mostró una fortaleza significativa. Otis también está avanzando en sus compromisos medioambientales y capitalizando la recompra de acciones y el crecimiento de los dividendos para aumentar el valor para el accionista.
Aspectos clave
- Crecimiento orgánico de las ventas de un dígito medio liderado por el negocio de Servicios.
- Ampliación de los márgenes operativos ajustados; el BPA ajustado creció un 10%.
- Recompra de 300 millones de dólares en acciones; el dividendo trimestral aumenta un 14,7%.
- Los pedidos de nuevos equipos cayeron un 10%, pero la cartera de pedidos se mantuvo estable.
- El segmento de servicios registró un crecimiento de la cartera superior al 4% y fuertes ventas de modernización.
- Aumento de las perspectivas financieras para 2024, con una previsión de ventas netas de entre 14.500 y 14.800 millones de dólares y un BPA ajustado de entre 3,83 y 3,90 dólares.
- Las ventas orgánicas de servicios crecerán entre un 6% y un 7%, y las de modernización entre un 8% y un 9%.
- Crecimiento previsto de los beneficios de explotación de 160 a 190 millones de dólares, principalmente por aportaciones de servicios.
- Planes de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares y un flujo de caja libre ajustado de 1.600 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- Las ventas netas previstas para 2024 se sitúan entre 14.500 y 14.800 millones de dólares.
- Las previsiones de BPA ajustado se han incrementado en 0,03 dólares, oscilando ahora entre 3,83 y 3,90 dólares.
- Las ventas orgánicas totales se mantendrán en línea con las expectativas anteriores.
- Las ventas orgánicas de servicios crecerán entre un 6% y un 7%, y las de modernización entre un 8% y un 9%.
- Los beneficios de explotación aumentarán entre 160 y 190 millones de dólares.
- Flujo de caja libre ajustado previsto de 1.600 millones de dólares.
- Recompra de acciones prevista de 1.000 millones de dólares.
Aspectos destacados bajistas
- Los pedidos de nuevos equipos disminuyeron un 10% debido a las difíciles condiciones del mercado.
- Las ventas orgánicas de nuevos equipos se mantendrán prácticamente estables en EMEA y descenderán en torno al 10% en China.
- Los gastos corporativos podrían aumentar ligeramente debido a los efectos del tipo de cambio.
Aspectos positivos
- Los resultados del segmento de servicios siguen siendo sólidos, con un crecimiento de la cartera superior al 4%.
- Se espera que la conversión de la cartera de pedidos en América y Asia-Pacífico contrarreste el descenso de China.
- Las ventas y los pedidos de Mod experimentan un saludable crecimiento de dos dígitos.
- Los márgenes de servicios han evolucionado bien y se espera que sigan creciendo.
Fallos
- Se prevé que las ventas de nuevos equipos disminuyan orgánicamente en un dígito.
- Crecimiento del BPA del primer semestre estimado en aproximadamente 0,20 dólares.
- El aumento de las cuentas por cobrar del cuarto al primer trimestre se atribuye principalmente a los plazos; no hay cambios significativos en los ciclos de facturación.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa está gestionando la inflación salarial a través de la productividad en lugar de subidas de precios.
- La tasa impositiva prevista para todo el año se mantiene en el 25,5%, a pesar de que en el primer trimestre fue del 20%.
- El flujo de caja libre se ve afectado por problemas de calendario, pero se espera una conversión del 100% para el año.
- Los precios de los servicios en China se mantienen relativamente estables y el mercado sigue siendo competitivo.
- El crecimiento de los ingresos por modelos supera al del mantenimiento y la reparación, lo que contribuye a las perspectivas de margen.
- El mercado de equipos nuevos en Norteamérica muestra signos de estabilización.
Otis ha expresado su confianza en sus estrategias de servicio, capital y operaciones, indicando que no hay necesidad de fusiones y adquisiciones intergeneracionales. La empresa también se muestra optimista sobre su crecimiento en India, el segundo mayor mercado mundial de equipos nuevos, con inversiones en mano de obra, cadena de suministro y producción.
La cadena de suministro se ha optimizado y los costes de las materias primas están fijados, lo que mitiga cualquier impacto en las entregas. Los resultados de Otis en el primer trimestre marcan una pauta positiva para su compromiso de ofrecer valor a clientes y accionistas a lo largo del año.
Perspectivas de InvestingPro
Otis Worldwide Corporation (OTIS) ha mostrado recientemente unos sólidos resultados financieros, con notables logros y unas perspectivas prometedoras que han captado la atención de los inversores. A continuación se presentan algunas ideas basadas en datos de InvestingPro que pueden ayudar a los inversores a comprender mejor la posición actual de Otis en el mercado y su potencial futuro:
- Otis presume de una puntuación Piotroski perfecta de 9, lo que indica un estado financiero muy saludable, que podría ser una señal tranquilizadora para los inversores teniendo en cuenta la estabilidad financiera y la eficiencia operativa de la empresa.
- La empresa ha aumentado con éxito su dividendo durante 4 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Esto se complementa con un reciente aumento trimestral del dividendo del 14,7%, en consonancia con el aumento de las perspectivas financieras de la empresa para 2024.
- En términos de valoración de mercado, Otis tiene una capitalización de mercado de 37.850 millones de dólares y cotiza a un PER de 27,32, lo que refleja una valoración premium en el mercado. Aunque el PER es alto en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 1,93, los inversores pueden considerar la rentabilidad constante de la empresa y el crecimiento de los dividendos como contrapartidas positivas.
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